2008年11月20日

韓国銀行、債券安定ファンドに資金投入か? お金を刷ることが可能な韓銀の参加に市場は好感

韓国銀行、債券の安定ファンドに資金投入
規模の支援方式悩む…債券金利沈静化
金融監督委、ファンド半分規模の5兆ウォン以上を期待

 韓国銀行が、債券市場の安定ファンド(以下、債安ファンド)の大規模な資金を投入する案を検討
していることが分かった。結局、韓銀が金融機関以外の企業の資金市場にまで介入(資金供給)になる
だろう。
 中央銀行の固有の機能と反する部分があり、論議が予想されるが、韓国銀行としても不安定な市場
金利をこれ以上放置できない場合である。
 19日、関係当局によると金融監督委は、最近債安ファンド資金を造成するために韓銀の流動性の支援
を要請しており、韓銀は具体的な支援の方法をめぐり、様々な方策を検討している。支援の規模につい
ては韓銀と金融監督委はすべて「まだ検討中」として正確な回答を避けた。
 金融監督委は内心では韓銀が少なくともファンド全体の金額の半分程度(5兆ウォン)には対応して
くれることを望んでいるようだ。金融監督委の関係者は「債安ファンドに出資する銀行、保険会社、
証券会社などが資金の余力が十分ではないので、韓銀の支援が多ければ多いほどよくないか」とし、
「韓銀の側にもこのような立場を伝えた」と明らかにした。韓銀が半数を支援すれば、残りの半分は
産業銀行と年金基金を使って十分に調達することができるという説明だ。
 しかし韓銀は慎重な態度を見せた。韓銀関係者は先週末に金融上の要請を受けて「内部検討中」と
しながらも「債安ファンドの具体的な運用案が出ていない段階で金額や支援策を決めることはできない」
と明らかにした。銀行業界の関係者は「あちこちで韓銀の資金支援を要請しているうえ、中央銀行が
一般企業の市場に過度に介入すると市場機能を悪化させることができるので、韓国銀行としては慎重に
ならざるをえない」と伝えた。(途中省略)

 韓銀の参加に債安ファンド助成が現実化すれば、市中の債券の金利を安定させる効果をもたらすこと
ができるものと見られる。急騰した債券の金利も19日、韓国銀行の参加のニュースが伝えられると、
急速に沈静化に向かった。この日、3年、5年満期国庫債の金利はそれぞれ0.2%、0.24%ずつ下落する
など、ほとんどの債券の金利が安定傾向に転じた。
 債券市場の関係者は「現在10兆ウォン規模の債安ファンドでは問題を解決することに不足だが、お金
を刷り出すことができる韓銀が参加することにより、債安ファンドの増額が可能になったため市場が
肯定的に反応した」とし、「99年にも30兆ウォンの債権安定基金が造成されただけに、少なくとも30兆
〜40兆ウォンに引き上げが避けられないとみられる」と語った。しかしそうなった場合、中央銀行が
リスクの高い社債市場に過度に介入したという批判が提起されることがある。韓銀にとっては悩みが
深い状況だ。
 債安ファンド支援の規模と方法に関する限り、韓銀の公式立場は早ければ来週初めぐらいに決まる
見通しだ。

韓国日報






























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posted by クリケン at 18:09| 千葉 ☀| Comment(0) | TrackBack(0) | 朝鮮 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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